व्हाइट हाउस में ट्रम्प की वापसी का वैश्विक बांड पैदावार के लिए क्या मतलब हो सकता है

डोनाल्ड ट्रंप का अमेरिकी चुनाव में जीत के बारे में चिंताएँ बढ़ा दी हैं बहुत ज़्यादा कीमतजिससे रणनीतिकारों को वैश्विक बांड पैदावार और मुद्राओं के लिए दृष्टिकोण पर पुनर्विचार करने के लिए प्रेरित किया गया।

यह है व्यापक रूप से सोचा कि निर्वाचित राष्ट्रपति की कर कटौती शुरू करने की प्रतिज्ञा और तीव्र शुल्क आर्थिक विकास को बढ़ावा दे सकता है – लेकिन राजकोषीय घाटे को बढ़ाएगा और मुद्रास्फीति को फिर से बढ़ाएगा।

ट्रम्प की व्हाइट हाउस में वापसी को एक बड़ा झटका लगने की संभावना के रूप में देखा जा रहा है फेडरल रिजर्व'एस दर-कटौती चक्रसंभावित रूप से ट्रेजरी पैदावार पर ऊपर की ओर रुझान बनाए रखना। जब बाजार सहभागियों को ऊंची कीमतों या बढ़ते बजट घाटे की उम्मीद होती है तो बॉन्ड की पैदावार बढ़ने लगती है।

ईएफजी इंटरनेशनल के मुख्य विदेशी मुद्रा रणनीतिकार अलीम रेमतुल्ला ने कहा कि पैदावार बढ़ने के दौरान फेड के लिए अपनी सहजता योजनाओं को जारी रखना “अस्थिर” होगा।

रेमतुल्ला ने ईमेल के माध्यम से सीएनबीसी को बताया, “आखिरकार, या तो फेड को दर में कटौती रोकनी होगी क्योंकि अर्थव्यवस्था में अब मंदी का खतरा नहीं है या मंदी के खतरे के कारण अर्थव्यवस्था बदल जाएगी और पैदावार में गिरावट आएगी।”

उन्होंने कहा, “ट्रंप का चुनाव व्यापार युद्ध और विभिन्न उद्देश्यों के लिए राजकोषीय खर्च में बढ़ोतरी दोनों संभावनाओं को आगे बढ़ाता है।”

बेंचमार्क यू.एस 10 साल का खजाना नवंबर की शुरुआत में डेमोक्रेटिक उम्मीदवार कमला हैरिस पर ट्रम्प की चुनावी जीत के बाद से उपज में तेजी से वृद्धि हुई है, हाल के दिनों में लाभ कम होने से पहले।

10-वर्षीय ट्रेजरी उपज बुधवार की सुबह 3 आधार अंक से अधिक 4.4158% पर कारोबार कर रही थी। पैदावार और कीमतें विपरीत दिशाओं में चलती हैं। एक आधार अंक 0.01% के बराबर होता है।

“ऐसी भी संभावना है कि ट्रम्प अभियान की बयानबाजी चुनावी उद्देश्यों के लिए थी और वह यथास्थिति के करीब शासन करेंगे। इससे यूरो क्षेत्र को मंदी और उठान से बचने में भी मदद मिलेगी।” [the euro]“उन्होंने आगे कहा।

जर्मनी का 10 साल बॉन्ड यील्ड, यूरो ज़ोन के लिए बेंचमार्क, बुधवार को 2.337% थी, जो सत्र के लिए मामूली कम थी। उपज चालू 2 साल इस बीच, बंड लगभग 1 आधार अंक बढ़कर 2.151% पर था।

मॉर्निंगस्टार में निश्चित आय रेटिंग के एसोसिएट निदेशक शैनन किर्विन ने कहा कि निवेशकों का एक बड़ा हिस्सा आने वाले वर्षों में यूरोपीय बांडों के “काफी अच्छे” बने रहने की उम्मीद कर रहा है, जबकि यूरो के कमजोर होने की उम्मीद है।

किर्विन ने ईमेल के माध्यम से सीएनबीसी को बताया, “अमेरिकी चुनाव से पहले भी, मैंने जिन बॉन्ड फंड प्रबंधकों से बात की थी, उनके बीच आम सहमति यह थी कि यूरोपीय बॉन्ड बाजार अमेरिकी बाजार की तुलना में अधिक आकर्षक मूल्य की पेशकश करता है।”

उन्होंने कहा, “परिणामस्वरूप, कई प्रबंधकों ने पहले से ही अपने पोर्टफोलियो को यूरोपीय क्रेडिट की ओर थोड़ा झुका हुआ और अमेरिकी कॉरपोरेट बॉन्ड से दूर रखा था।”

अमेरिकी राजस्व बढ़ाने के प्रयास में, ट्रम्प ने सुझाव दिया है कि वह एक कंबल लगा सकते हैं 20% टैरिफ देश में आयातित सभी वस्तुओं पर टैरिफ के साथ 60% तक चीनी उत्पादों के लिए और एक 2,000% तक उच्च मेक्सिको में निर्मित वाहनों पर.

इस बीच, यूरोपीय संघ के लिए, ट्रम्प ने कहा है कि 27 देशों का समूह “भुगतान करेगा”बड़ी कीमत“पर्याप्त अमेरिकी निर्यात नहीं खरीदने के लिए।

“हम दोनों बाजारों के प्रबंधकों को यह कहते हुए सुन रहे हैं कि वे थोड़ा सा पाउडर सूखा रखना पसंद करते हैं – उदाहरण के लिए गुणवत्ता में वृद्धि करके या सामान्य से थोड़ी अधिक नकदी का चयन करके – ताकि संभावित अस्थिरता का लाभ उठाया जा सके। सड़क,” किर्विन ने कहा।

डॉयचे बैंक में उभरते बाजार अनुसंधान के वैश्विक प्रमुख समीर गोयल ने सीएनबीसी को बताया “स्ट्रीट साइन्स एशियामंगलवार को कहा गया कि ट्रम्प के दूसरे राष्ट्रपतित्व के तहत उच्च अमेरिकी मुद्रास्फीति के बढ़ते जोखिम का अभी तक आकलन नहीं किया गया है।

यह पूछे जाने पर कि ट्रंप 2.0 एशियाई अर्थव्यवस्थाओं और क्षेत्रीय मुद्राओं को कैसे प्रभावित कर सकता है, गोयल ने कहा कि इससे अमेरिका और एशिया के बीच मुद्रास्फीति का अंतर बढ़ने की संभावना है, जिससे मुद्रा में और कमजोरी आ सकती है।

गोयल ने कहा, “मुझे लगता है, हमेशा की तरह, जहां तक ​​व्यक्तिगत केंद्रीय बैंकों और देशों का सवाल है, अलग-अलग स्ट्रोक हैं, लेकिन मुझे लगता है कि यहां ऑफसेटिंग की तुलना में अधिक क्रॉसकरंट हैं क्योंकि टैरिफ बहुत अधिक विघटनकारी और विकास पर हानिकारक हो सकते हैं।”

उन्होंने कहा, “दूसरी ओर, ऊर्जा की कीमतें किस दिशा में जाती हैं या मुद्रा की कमजोरी जैसे वैकल्पिक मुद्दों के आधार पर यह मुद्रास्फीतिकारी हो सकती है, जो अन्य देशों की तुलना में कुछ देशों को अधिक प्रभावित कर सकती है।”

एशियाई मुद्राओं के लिए, MUFG के विश्लेषक कहा निवेशकों को अभी तक चीन और अन्य जगहों पर अमेरिकी टैरिफ के संभावित पैमाने का पूरा आकलन नहीं करना था।

उदाहरण के लिए, चीनी उत्पादों पर 60% टैरिफ के लिए अमेरिकी डॉलर के मुकाबले चीनी युआन के 10% से 12% मूल्यह्रास की आवश्यकता होगी, एमयूएफजी के विश्लेषकों ने 7 नवंबर को प्रकाशित एक शोध नोट में कहा। उन्होंने टैरिफ प्रतिशोध की संभावना की चेतावनी दी इससे मामला और बिगड़ सकता है और अन्य देशों द्वारा चीन के उत्पादों पर टैरिफ बढ़ाने का भी जोखिम है।

एमयूएफजी के विश्लेषकों ने सिंगापुर डॉलर, मलेशियाई रिंगगिट और दक्षिण कोरियाई वोन का हवाला देते हुए कहा कि चीन में अधिक निवेश वाली एशियाई मुद्राओं को ट्रम्प टैरिफ के प्रति अधिक संवेदनशील माना जाता है।

डच बैंक आईएनजी के रणनीतिकार कहा इस महीने की शुरुआत में प्रकाशित एक शोध नोट में कहा गया है कि वित्तीय बाजारों में संभावित परिणामों पर “बहुत अधिक अनुमान लगाने” की प्रवृत्ति होती है।

“हमारी सलाह है कि इस पर ज़्यादा विचार न करें और इसके बजाय यह दृढ़ विचार रखें कि नए प्रशासन की ढीली राजकोषीय और सख्त आव्रजन नीति की योजनाएं, जब अपेक्षाकृत उच्च अमेरिकी दरों और संरक्षणवाद के साथ मिलती हैं, तो ये सभी डॉलर की रैली के लिए एक मजबूत मामला बनाते हैं,” रणनीतिकार आईएनजी ने 13 नवंबर को प्रकाशित एक नोट में कहा।

उन्होंने कहा, “हां, अमेरिकी अर्थव्यवस्था गर्म हो सकती है – लेकिन 2025 वह वर्ष होना चाहिए जब किसी भी संभावित डॉलर बुलबुले में अधिक हवा डाली जाएगी।”

इस बीच, यूरोपीय मुद्राओं का प्रदर्शन कमज़ोर रहने की आशंका है।

आईएनजी के रणनीतिकारों ने कहा कि उनका अनुमान है कि अगले साल के अंत में जोखिम प्रीमियम चरम पर होगा, जिसका मतलब यह होगा कि भले ही यूरो उससे पहले अमेरिकी डॉलर के बराबर हो सकता है, “हम 1.05-1.10 से संरचनात्मक बदलाव के लिए सभी स्थितियां देखते हैं अगले वर्ष 1.00-1.05 रेंज तक पहुंच जाएगी।

आईएनजी ने कहा, स्वीडन की क्रोना और नॉर्वे की क्रोनर जैसी स्कैंडिनेवियाई मुद्राएं नकारात्मक जोखिम के प्रति संवेदनशील होने की संभावना थी, जबकि ब्रिटेन की पाउंड स्टर्लिंग और स्विस फ्रैंक यूरो से “मामूली रूप से बेहतर प्रदर्शन” करने के लिए तैयार थे।