विश्लेषकों का कहना है कि चीन की प्रोत्साहन योजनाएं उसके मेगाबैंकों की लाभप्रदता को प्रभावित कर रही हैं

विश्लेषकों का कहना है कि बीजिंग के व्यापक प्रोत्साहन पैकेज के लागू होने से चीन के सबसे बड़े सरकारी बैंकों के रिकॉर्ड कम लाभ मार्जिन में और भी गिरावट देखने की संभावना है।

चीन के “बड़े 4” ऋणदाताओं में शुद्ध ब्याज मार्जिन (एनआईएम), बैंक लाभप्रदता का एक प्रमुख प्रॉक्सी है – चीन का औद्योगिक और वाणिज्यिक बैंक (ICBC), चीन निर्माण बैंक, बैंक ऑफ चाइना, चीन का कृषि बैंक – एक साल पहले की तुलना में 2024 के पहले नौ महीनों में औसतन लगभग 20 आधार अंकों की गिरावट आई, क्रेडिटसाइट्स विश्लेषकों ने एक रिपोर्ट में कहा।

संपत्ति के हिसाब से दुनिया का सबसे बड़ा ऋणदाता आईसीबीसी, रिपोर्ट करने वाले चार बड़े ऋणदाताओं में एकमात्र प्रमुख ऋणदाता था एक फ्लैट एनआईएम पिछली तिमाही की तुलना में तीसरी तिमाही में 1.43% पर। फिर भी, यह इस वर्ष की शुरुआत से 18 आधार अंक कम था।

इसके छोटे प्रतिद्वंद्वियों में, बैंक ऑफ चाइना और चाइना कंस्ट्रक्शन बैंक का लाभ मार्जिन क्रमशः 1.41% और 1.52% पर आ गया, जो पिछली तिमाही में 1.44% और 1.54% था।

आर्थिक मंदी में, चीन की $60.6 ट्रिलियन बैंकिंग उद्योग कम बंधक दरों और खराब ऋण मांग के कारण कमजोर लाभप्रदता से जूझ रहा है।

जून के अंत में, कुल वाणिज्यिक बैंक मार्जिन गिरकर 1.54% हो गया, जो एक रिकॉर्ड निचला स्तर है। राष्ट्रीय वित्तीय नियामक प्रशासन के आधिकारिक आंकड़ों के अनुसार. वह काफी नीचे है 1.8% सीमा नियामक इसे उचित लाभप्रदता बनाए रखने के लिए आवश्यक मानते हैं।

सितंबर के अंत से, बीजिंग ने लंबे समय से चले आ रहे संपत्ति संकट और बढ़ते स्थानीय सरकारी ऋण को कम करने के लिए बड़े बैंकों पर सस्ता और त्वरित ऋण देने के लिए दबाव डालते हुए मौद्रिक प्रोत्साहन उपायों को तेज कर दिया है।

प्रमुख ऋणदाता पूंजी को फिर से भरने और अर्थव्यवस्था में सुधार का समर्थन करने की उनकी क्षमता को मजबूत करने के लिए बीजिंग से पुनर्पूंजीकरण पैकेज का इंतजार कर रहे हैं।

क्रेडिटसाइट्स के एक विश्लेषक करेन वू ने सीएनबीसी को बताया, “हमें उम्मीद है कि एनआईएम को चौथी तिमाही में एक छोटा संकुचन और 2025 की पहली तिमाही में बड़ी गिरावट देखने को मिलेगी।”

वह भविष्यवाणी वार्षिक पूर्वानुमान के अनुरूप है मॉर्निंगस्टार के विश्लेषक. वे देखते हैं कि 2024 में राज्य के स्वामित्व वाले बैंकों के लिए एनआईएम में 15-25 आधार अंकों की कमी होगी, और अगले वर्ष “मध्यम से उच्च एकल-अंकीय आधार अंकों” की कमी होगी।

हाल के महीनों में, पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना ने मौद्रिक सहजता की झड़ी लगा दी उपाय, जिसमें 7-दिवसीय रिवर्स पुनर्खरीद दर में 20 आधार अंक की कटौती और 1-वर्ष और 5-वर्षीय ऋण प्रधान दरों (एलपीआर) में 25 आधार अंक की कटौती शामिल है।

केंद्रीय बैंक ने भी कटौती की मौजूदा बंधक पर ऋण दरेंजबकि बैंकों को आरक्षित निधि के रूप में रखने के लिए आवश्यक नकदी की मात्रा कम कर दी गई है।

यूओबी के हियान के चीन बैंकिंग विश्लेषक केनी लिम ने कहा, इन कटौतियों ने बैंकों को अपनी फंडिंग लागत कम करने और पहले से ही रिकॉर्ड कम मार्जिन पर प्रभाव को कम करने की उम्मीद के साथ जमा पर दरें कम करने के लिए प्रेरित किया।

हालाँकि, पिछले सप्ताह की उनकी आय रिपोर्ट के अनुसार, अधिकांश बैंकों को उम्मीद है कि लंबे समय में एनआईएम पर दबाव “तटस्थ” रहेगा। ऐसा इसलिए है क्योंकि “एनआईएम पर बंधक दर में कटौती और एलपीआर कटौती के प्रभाव को कटौती से कम किया जाएगा [reserve requirement ratio] और जमा दरें, “फिच रेटिंग में एपीएसी बैंकों के निदेशक विवियन ज़ू ने कहा।

हालाँकि, बैंकों को जमा की तुलना में ऋण पर दरें कम करने में कम समय लगता है, जिसे केवल परिपक्वता पर कम किया जा सकता है, लिम ने कहा, बैंक लाभ मार्जिन पर निकट अवधि के दबाव को दोहराते हुए।

चीन का समग्र वित्तपोषण, ऋण का एक व्यापक उपाय, साल-दर-साल गिरावट देखी गई 12.6% का पहले नौ महीनों मेंअकेले सितंबर में नए आरएमबी-मूल्य वाले ऋण में 22.2% की गिरावट आई है।

ग्रेटर चाइना के मुख्य अर्थशास्त्री लिन सोंग ने कहा, “ऋण वृद्धि अभी भी संकुचन में है, इसलिए बदलाव की घोषणा करना जल्दबाजी होगी।” आईएनजी बैंक ने एक नोट में कहा.

रेलियंट ग्लोबल एडवाइजर्स के संस्थापक और मुख्य निवेश अधिकारी जेसन सू ने बताया कि चीनी अधिकारियों को “प्रारंभिक क्रेडिट आवेग” को बढ़ावा देने के लिए और अधिक प्रयास करने की आवश्यकता है, जो अभी भी गायब है। सीएनबीसी के प्रो पिछला महीना। “सस्ता ऋण उपलब्ध है, लेकिन लोग उधार लेने के लिए तैयार नहीं हैं।”

उन्होंने कहा कि अगले छह महीनों में ऋण देने में कोई भी वसूली “बहुत वृद्धिशील” हो सकती है।

चीन ने अपने छह प्रमुख वाणिज्यिक बैंकों में अतिरिक्त पूंजी डालने की योजना बनाई थी, एक शीर्ष वित्तीय नियामक अधिकारी ने कहा सितंबर में, आकार और समयरेखा पर विवरण दिए बिना। ब्लूमबर्ग ने बाद में रिपोर्ट दी कि पुनर्पूंजीकरण 1 ट्रिलियन युआन ($142 बिलियन) तक हो सकता है।

कोई बड़ा राजकोषीय प्रोत्साहन इस सप्ताह चल रही नेशनल पीपुल्स कांग्रेस की स्थायी समिति में अधिकारियों द्वारा इसे मंजूरी दिए जाने की उम्मीद है। इस सप्ताह की शुरुआत में, पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना के गवर्नर पैन गोंगशेंग केंद्रीय बैंक ने कहा इसकी योजना बनी सहायक मौद्रिक नीति बनाए रखें.

नेटिक्सिस में एशिया प्रशांत के मुख्य अर्थशास्त्री एलिसिया गार्सिया हेरेरो ने कहा, “चीनी बैंकों को कम शुद्ध ब्याज मार्जिन से बचने के लिए पुनर्पूंजीकरण की आवश्यकता है।” अन्यथा ये बैंक “आने वाले किसी भी प्रोत्साहन में मध्यस्थता” करने में सक्षम नहीं होंगे।

यदि यह कदम लागू किया जाता है, तो यह 2008 में वैश्विक वित्तीय संकट के बाद पहली बार होगा जब बीजिंग ने अपने बड़े बैंकों में पूंजी डाली थी।

मॉर्निंगस्टार के वरिष्ठ इक्विटी विश्लेषक आइरिस टैन ने एक नोट में कहा, पूंजी निवेश से ऋण वृद्धि को नकारात्मक समर्थन प्रदान करके निवेशकों का विश्वास बढ़ने की संभावना है।