बॉन्ड रणनीतिकारों का कहना है कि ब्रिटेन की 'मिनी-बजट' आपदा को अमेरिका के लिए एक चेतावनी के रूप में काम करना चाहिए
गुरुवार, 5 सितंबर, 2024 को अमेरिका के न्यूयॉर्क में इकोनॉमिक क्लब ऑफ न्यूयॉर्क कार्यक्रम के दौरान पूर्व अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प।
ब्लूमबर्ग | ब्लूमबर्ग | गेटी इमेजेज
आशंकाएं बढ़ रही हैं कि अमेरिका जल्द ही ब्रिटेन के अपने संस्करण का अनुभव कर सकता है।लघु बजट“संकट, बांड रणनीतिकारों की चेतावनी के साथ डोनाल्ड ट्रम्पव्हाइट हाउस में उनकी वापसी मुद्रा में अस्थिरता का भूत लेकर आई है बांड पैदावार में वृद्धि.
नवनिर्वाचित राष्ट्रपति ट्रम्प ने कई विकास-समर्थक पहल देने का वादा किया है, जिनमें शामिल हैं कर में कटौती, तीव्र शुल्कऔर कॉर्पोरेट विनियमन को वापस लेने की योजना.
पूर्व राष्ट्रपति का आर्थिक एजेंडा है चिंताएँ बढ़ गईं उपभोक्ता कीमतों में वृद्धि के बारे में, रणनीतिकारों का कहना है कि बांड पैदावार और निवेशक व्यवहार में महत्वपूर्ण बदलाव आ सकते हैं।
वे चेतावनी देते हैं कि ब्रिटेन के 2022 के मिनी-बजट संकट को प्रतिबिंबित करने वाला परिदृश्य प्रश्न से बाहर नहीं है।
ईएफजी इंटरनेशनल के मुख्य विदेशी मुद्रा रणनीतिकार अलीम रेमतुल्ला ने सीएनबीसी को बताया, “विदेशी केंद्रीय बैंक और संस्थागत निवेशक, यूएस 10y ट्रेजरी के पारंपरिक खरीदार, धीरे-धीरे मुद्रास्फीति, ऋण और भू-राजनीति से जुड़ी चिंताओं के कारण ट्रेजरी से दूर जा रहे हैं।” ईमेल, 10-वर्षीय अमेरिकी राजकोष के संदर्भ में।
“परिणामस्वरूप, अधिक मूल्य संवेदनशील निवेशकों को ट्रेजरी में निवेश करने के लिए उच्च पैदावार की आवश्यकता होती है। यह अभी तक संकट के स्तर पर नहीं है, क्योंकि [the U.S. dollar] बेहतर प्रदर्शन कर रहा है,” उन्होंने जारी रखा। “लेकिन ऐसी चिंताएं हैं कि अमेरिका को अपनी मुद्रा और पैदावार में गिरावट का अनुभव हो सकता है जैसा कि यूके ने 2022 के पतन में अनुभव किया था।”
ब्रिटेन के मिनी बजट संकट से तात्पर्य है a उथल-पुथल भरा दौर पूर्व प्रधान मंत्री लिज़ ट्रस और पूर्व वित्त मंत्री क्वासी क्वार्टेंग के अधीन।
सितंबर 2022 की शुरुआत में अपना पद संभालने के तुरंत बाद, ट्रस और क्वार्टेंग ने सरकारी बांड की कीमतों में गिरावट शुरू कर दी जब उन्होंने एक अनिर्धारित वित्तीय घोषणा में बड़ी कर कटौती की योजना पेश की।
ब्रिटिश पाउंड उपायों की घोषणा के बाद अमेरिकी डॉलर के मुकाबले अब तक के सबसे निचले स्तर पर पहुंच गया, जबकि ब्रिटेन के सरकारी बांडों में बिकवाली इतनी गंभीर थी कि बैंक ऑफ इंग्लैंड ने एक कदम उठाया। आपातकालीन हस्तक्षेप.
ट्रस और क्वार्टेंग ने अपने संबंधित कार्यालयों में दो महीने से भी कम समय के बाद उथल-पुथल के कारण इस्तीफा दे दिया, और अधिकांश उपाय उलट दिए गए।
'निवेशक थोड़ा घबरा रहे हैं'
सैक्सो बैंक में निश्चित आय रणनीति के प्रमुख अल्थिया स्पिनोज़ी ने कहा कि ट्रम्प की व्हाइट हाउस में वापसी से अमेरिकी बांड बाजार को “गहन तरीकों से” फिर से आकार देने की क्षमता है, क्योंकि ट्रेजरी पैदावार के प्रक्षेपवक्र में वृद्धि होगी क्योंकि बाजार उच्च मुद्रास्फीति की उम्मीदों के साथ समायोजित होंगे। .
बेंचमार्क यू.एस10 साल का खजाना स्पिनोजी ने कहा, अभी भी 5% अंक का उल्लंघन हो सकता है, बिना किसी समयरेखा निर्दिष्ट किए, यह देखते हुए कि यह स्तर वर्तमान आर्थिक माहौल में “चुंबक” के रूप में कार्य करता है।
“ट्रंप के राष्ट्रपति बनने से मुद्रा में अस्थिरता का खतरा भी सामने आता है। कर कटौती और खर्च के लिए फंड जुटाने के लिए उधारी में बढ़ोतरी के कारण अमेरिकी राजकोषीय स्थिति के बारे में चिंताएं, ट्रेजरी में बिकवाली की आशंका पैदा कर सकती हैं, जो 2022 में यूके में देखी गई उथल-पुथल को दर्शाता है।” स्पिनोज़ी ने कहा।
उन्होंने आगे कहा, “दुनिया की आरक्षित मुद्रा के रूप में अमेरिकी डॉलर की अनूठी स्थिति और ट्रेजरी बाजार की अद्वितीय गहराई लचीलापन की एक डिग्री प्रदान करती है।”
स्पिनोज़ी ने कहा, “उसने कहा, पैदावार में निरंतर वृद्धि समय के साथ डॉलर की ताकत पर असर डाल सकती है, खासकर अगर मुद्रास्फीति की उम्मीदें अनियंत्रित हो जाती हैं या वैश्विक निवेशक विकल्प तलाशना शुरू कर देते हैं।”
न्यूयॉर्क शहर में 13 नवंबर, 2024 को न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज की शुरुआती घंटी के समय व्यापारी काम करते हैं।
एंजेला वीस | एएफपी | गेटी इमेजेज
10-वर्षीय ट्रेजरी उपज बुधवार की सुबह 4 आधार अंक से अधिक 4.424% पर कारोबार कर रही थी। पैदावार और कीमतें विपरीत दिशाओं में चलती हैं, और एक आधार बिंदु 0.01% के बराबर होता है।
जब बाजार सहभागियों को उच्च उपभोक्ता कीमतों या बढ़ते बजट घाटे की उम्मीद होती है तो बॉन्ड की पैदावार बढ़ने लगती है।
कैपिटल इकोनॉमिक्स के मुख्य उत्तरी अमेरिकी अर्थशास्त्री पॉल एशवर्थ ने सीएनबीसी को बताया कि हालांकि ब्रिटेन के मिनी-बजट प्रकरण का अमेरिकी संस्करण संभव है, लेकिन दुनिया की आरक्षित मुद्रा के रूप में डॉलर की स्थिति “अचानक संकट को विकसित होते देखना कठिन बनाती है।”
“लेकिन ट्रेजरी पैदावार का तथाकथित टर्म प्रीमियम घटक बढ़ सकता है, यह दर्शाता है कि निवेशक बांड की बढ़ी हुई आपूर्ति को निगलने के बारे में थोड़ा घबरा रहे हैं,” एशवर्थ ने कहा।
'ऐसा होते देखना कठिन'
मैक्वेरी ग्रुप के वैश्विक ब्याज दरों और मुद्राओं के रणनीतिकार थिएरी विज़मैन ने वीडियो कॉल के माध्यम से सीएनबीसी को बताया, “निश्चित रूप से ऐसा होने की संभावना है। आप इससे इनकार नहीं कर सकते।”
विज़मैन ने कहा, “अगर ऐसा होता है, तो यह घाटे के खर्च के संबंध में अमेरिका के अपने तरीके से आगे बढ़ने का परिणाम हो सकता है।”
“अगर हर देश समान रूप से गैर-जिम्मेदार दिख रहा है, तो ऐसा होने की संभावना कम है, निश्चित रूप से स्थायी आधार पर। लेकिन जब सभी देश उच्च ऋण अनुपात और उच्च घाटे का सामना कर रहे हैं, तो यह'इसकी संभावना कम है क्योंकि वास्तव में सोने जैसी भौतिक संपत्ति के संभावित अपवाद को छोड़कर, भागना कहीं नहीं है।”
निजी संस्थागत निवेशकों के व्यवहार का उल्लेख करते हुए, विज़मैन ने कहा कि ब्रिटेन के मिनी-बजट संकट के अमेरिकी संस्करण को सुविधाजनक बनाने के लिए एक विचलन आवश्यक होगा।
उन्होंने कहा, “राजकोषीय जिम्मेदारी के मामले में अमेरिका की जगह लेने के लिए यूरो क्षेत्र जैसे किसी अन्य देश, किसी अन्य क्षेत्र की जरूरत पड़ेगी। ऐसा होते देखना कठिन है।”
– सीएनबीसी की जेनी रीड ने इस रिपोर्ट में योगदान दिया।
