निवेशक पहले से ही कोरियाई शेयरों से सावधान थे। फिर देश अराजकता में डूब गया

दक्षिण कोरियाई बाज़ारों के लिए 2024 निराशाजनक रहा है, इसके शेयर बाज़ारों में तथाकथित “कोरिया डिस्काउंट” अन्य वैश्विक साथियों की तुलना में बढ़ गया है। हालिया राजनीतिक उथल-पुथल से इस घटना के और मजबूत होने की आशंका है।

देश के बेंचमार्क स्टॉक इंडेक्स, कोस्पी में इस साल 7% से अधिक की गिरावट आई है और दक्षिण कोरियाई बाजार का खराब प्रदर्शन इसके “कॉर्पोरेट वैल्यू-अप” कार्यक्रम का संकेत देता है, इस साल फरवरी में घोषणा की गईसंबोधित करने में विफल रहा है “कोरिया छूट.“

“कोरिया छूट” का तात्पर्य बड़े परिवार के स्वामित्व वाले समूहों में कॉर्पोरेट प्रशासन जैसे मुद्दों पर निवेशकों की चिंताओं के कारण क्षेत्रीय प्रतिस्पर्धियों के सापेक्ष कम मूल्यांकन पर दक्षिण कोरियाई प्रतिभूतियों के कारोबार से है, जिनका देश की अर्थव्यवस्था पर बाहरी प्रभाव है।

देश में राजनीतिक उथल-पुथल ने निवेशकों की धारणा को और खराब कर दिया है, कोस्पी का प्रदर्शन कमजोर रहा है MSCI एशिया पूर्व-जापान सूचकांक 3 दिसंबर के बाद से 2.3 प्रतिशत अंक की वृद्धि हुई है जब राष्ट्रपति यूं सुक येओल ने मार्शल लॉ लागू किया और फिर कुछ घंटों के भीतर उसे रद्द कर दिया।

मार्शल लॉ के प्रयास ने कोरियाई परिसंपत्तियों के लिए जोखिम प्रीमियम को अधिक बढ़ा दिया है, जिससे “वैल्यू-अप प्रोग्राम” को झटका लगा है, मिज़ुहो सिक्योरिटीज में एशिया पूर्व-जापान के प्रबंध निदेशक और मैक्रो रिसर्च के प्रमुख विष्णु वराथन ने एक दिसंबर में कहा। .10 का नोट.

यून के नेतृत्व में दक्षिण कोरिया ने देश के शेयर बाजारों को बढ़ावा देने और जापान-शैली के माध्यम से “कोरिया छूट” का मुकाबला करने का प्रयास किया था कार्यक्रम जिसने कॉर्पोरेट प्रशासन में सुधार लाने की मांग की और अन्य बातों के अलावा निवेशकों की सहभागिता बढ़ाना।

के अनुसार कोरिया एक्सचेंज से डेटाद कोस्पी जबकि, मूल्य-से-पुस्तक अनुपात 0.86 है 12 दिसंबर तक इसका मूल्य-से-आय अनुपात 13.65 है। दोनों मैट्रिक्स, जो दर्शाते हैं कि निवेशक सूचकांक को कितना महत्व देते हैं, एक साल पहले से गिरावट आई है.

के लिए तुलना, जापान का निक्केई 225 स्टॉक बेंचमार्क का मूल्य-से-पुस्तक अनुपात 1.44 है जबकि इसका मूल्य-से-आय अनुपात 11 दिसंबर तक 15.90 है।

जबकि जापान के शेयरों में उछाल आया यह रूप अपने बाज़ारों को ऊपर उठाने के लिए उपाय लागू किएदक्षिण कोरिया संघर्ष कर रहा है। उदाहरण के लिए, सितंबर में लॉन्च किया गया “कोरिया-वैल्यू अप इंडेक्स”, जिसमें 100 सूचीबद्ध “सर्वोत्तम अभ्यास” कंपनियां शामिल हैं जो “वैल्यू-अप” कार्यक्रम का अनुपालन करती हैं, इसका मूल्य-से-पुस्तक अनुपात 0.99 और मूल्य-से-पुस्तक अनुपात है। -कमाई अनुपात सिर्फ 10.29.

वराथन ने कहा, “नाजुक सरकार और खंडित राजनीति के बीच यून को हटाने से इक्विटी वैल्यूएशन को बढ़ावा देने के नीतिगत प्रयासों में देरी और देरी होने की संभावना है।” उन्होंने कहा कि दक्षिण कोरिया में शक्ति संतुलन बड़े और प्रभावशाली समूहों के पक्ष में स्थानांतरित हो सकता है, जो मजबूत हो सकता है। “कोरिया छूट” और भी अधिक.

दक्षिण कोरिया में कई बड़े परिवार-स्वामित्व वाले वैश्विक समूह हैं, जिन्हें “चेबोल्स” के नाम से जाना जाता है, जो आमतौर पर संस्थापक के परिवार द्वारा नियंत्रित होते हैं। इनमें कंपनियों का एक समूह या कंपनियों के कई समूह शामिल हो सकते हैं।

उल्लेखनीय चेबोल्स में सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स, एलजी, एसके और हुंडई जैसे बाजार के दिग्गज शामिल हैं। हालाँकि वे देश की जीडीपी में बहुत बड़ा योगदानकर्ता हैं, लेकिन चेबोल्स की जटिल शेयरधारिता संरचना का मतलब है कि निवेशकों का कंपनी की रणनीतिक दिशा पर बहुत कम प्रभाव है।

ऊपर उल्लिखित चार समूह दक्षिण कोरिया की जीडीपी का लगभग 40% हिस्सा बनाते हैं, दक्षिण कोरियाई मीडिया के अनुसार.

मॉर्निंगस्टार में एशिया के लिए इक्विटी रिसर्च के निदेशक लोरेन टैन ने कहा कि राजनीतिक उथल-पुथल के कारण बाजार सुधारों को झटका लग सकता है, साथ ही उन्होंने कहा कि सुधार “पटरी से नहीं उतरेंगे”।

उन्होंने कहा, “मुझे लगता है कि नेतृत्व परिवर्तन में जितना अधिक समय लगेगा, निवेशकों को दरकिनार किए जाने की संभावना उतनी ही अधिक होगी। राष्ट्रपति यून अलोकप्रिय हैं और उनके नेतृत्व से दूर शांतिपूर्ण परिवर्तन से मदद मिलेगी।”

यूं उलझा हुआ है सप्ताहांत में महाभियोग वोट से बच गए उनकी सत्तारूढ़ पीपुल्स पावर पार्टी के सदस्यों के देश की संसद से बहिर्गमन के बाद, लेकिन विपक्षी दलों ने उन पर महाभियोग चलाने के प्रयास जारी रखने की कसम खाई है।

सुमितोमो मित्सुई बैंकिंग कॉरपोरेशन में एशिया मैक्रो स्ट्रैटेजी के प्रमुख जेफ एनजी ने कहा कि कमजोर आर्थिक स्थिति, धीमे निर्यात और कमजोर कोरियाई जीत के कारण “कोरिया छूट” अभी भी 2025 तक जारी रहने की संभावना है।

“मध्यम अवधि में निवेशकों का विश्वास लौट सकता है, लेकिन इस स्तर पर घरेलू अनिश्चितता का त्वरित समाधान संभव नहीं दिख रहा है।”