17 अक्टूबर, 2024 को पेरिस में भारी वर्षा के बाद एक पैदल यात्री बाढ़ वाली सड़क को पार करता हुआ।
जोएल सागेट | एएफपी | गेटी इमेजेज
फ्रांसीसी सांसद बुधवार को प्रधान मंत्री मिशेल बार्नियर की नाजुक अल्पमत सरकार में अविश्वास मत रखेंगे, क्योंकि अर्थशास्त्रियों ने चेतावनी दी है कि आने वाले राजनीतिक गतिरोध की उच्च आर्थिक कीमत चुकानी पड़ेगी।
वामपंथी और धुर दक्षिणपंथी दोनों विपक्षी दलों द्वारा दायर दो तथाकथित “निंदा के प्रस्तावों” पर स्थानीय समयानुसार शाम 4 बजे से बहस और मतदान होगा। प्रशासन को व्यापक रूप से इसकी संभावना के रूप में देखा जाता है केवल तीन महीने के लिए बाहर कर दिया गया इसके बनने के बाद. यदि सरकार गिरती है, तो बार्नियर – जो भारी-विभाजित नेशनल असेंबली के भीतर समझौता करने में विफल रहे 2025 का बजट विधेयक पारित करें भारी फ्रांसीसी घाटे को कम करने के उद्देश्य से – फिर राष्ट्रपति इमैनुएल मैक्रॉन को अपना इस्तीफा सौंपने के लिए मजबूर होना पड़ेगा।
वहां से, अनिश्चितता राज करती है। मैक्रॉन को अंततः एक नए प्रधान मंत्री के नाम की आवश्यकता होगी, जो पहले से ही ग्रीष्मकालीन चुनाव के मद्देनजर ऐसी नियुक्ति करने के लिए संघर्ष कर रहे थे, जिसने परिणाम दिया वामपंथी गठबंधन को सबसे ज्यादा वोटलेकिन किसी भी पार्टी को बहुमत नहीं दिया. लंबे समय तक मंत्री रहे बार्नियर को एक तकनीकी समझौतावादी के रूप में देखा गया था।
टेनेओ में अनुसंधान के उप निदेशक कार्स्टन निकेल ने मंगलवार के एक नोट में कहा, “एक बार बार्नियर के इस्तीफा देने के बाद, मैक्रॉन संभवतः उन्हें कार्यवाहक के रूप में बने रहने के लिए कहेंगे। बहुमत की स्पष्ट कमी को देखते हुए बार्नियर को औपचारिक रूप से फिर से नामांकित करने का वैकल्पिक विकल्प असंभावित लगता है।”
निकेल ने कहा कि यह कार्यवाहक स्थिति महीनों तक खिंच सकती है, क्योंकि अगले साल तक नए चुनाव नहीं हो सकते हैं, जबकि दूसरी संभावना यह है कि मैक्रॉन के इस्तीफे से 35 दिनों के भीतर राष्ट्रपति चुनाव हो सकते हैं।
उन्होंने कहा कि इस तरह की घटनाओं की श्रृंखला से बजट बिल पारित नहीं हो पाएगा और अंतिम समय में कोई सौदा असंभव प्रतीत होगा।
इसलिए कार्यवाहक सरकार द्वारा एक विशेष संवैधानिक कानून पेश करने की संभावना है, जो “पहले से परिकल्पित खर्च में कटौती या कर बढ़ोतरी के बिना 2024 खातों को प्रभावी ढंग से रोलओवर करेगा, जबकि सरकार को कर इकट्ठा करने के लिए सशक्त बनाएगा,” उन्होंने कहा।
उथल-पुथल के बीच, फ़्रांसीसी उधार लेने की लागत बढ़ रही है जबकि यूरो नकारात्मक भावना में फँस गया है – और भी बदतर हो गया है धूमिल विनिर्माण डेटा यूरो क्षेत्र से और जर्मनी में समवर्ती राजनीतिक अस्थिरता.
“फ्रांस को बढ़ते राजकोषीय घाटे की संभावना का सामना करना पड़ रहा है, जिससे वित्त पोषण करना और अधिक महंगा हो जाएगा [government bond] इस अनिश्चितता के बीच पैदावार बढ़ती है, “मेबैंक के विश्लेषकों ने बुधवार को एक नोट में कहा।
घाटे की चुनौती
अंतरराष्ट्रीय निवेशकों के लिए, फ्रांस की स्थिति “बहुत खराब” दिखती है, स्पेन के आईईएसई बिजनेस स्कूल में अर्थशास्त्र के प्रोफेसर जेवियर डियाज़-जिमनेज़ ने सीएनबीसी को फोन पर बताया।
“बजट के बिना, वे वास्तव में डिफ़ॉल्ट होंगे, इसलिए नहीं कि वे अपने ऋण पर ब्याज का भुगतान नहीं कर सकते, बल्कि इसलिए कि वे बजट के बिना नहीं करेंगे। रेटिंग एजेंसियां पहले से ही चेतावनी दे रही हैं, 10-वर्षीय फ्रांसीसी बांड का प्रीमियम इससे अधिक है ग्रीस का, जो बुनियादी बातों के मामले में पागल है,” उन्होंने कहा। यूरो क्षेत्र ऋण संकट के बीच ग्रीस ने कुछ समय के लिए अपनी निवेश ग्रेड क्रेडिट रेटिंग स्थिति खो दी थी, जिसके कारण देश का संप्रभु डिफ़ॉल्ट हो गया।
“लेकिन ऐसा इसलिए है क्योंकि पेंशन फंडों को कोई परवाह नहीं है, वे केवल कानूनी झंझटों के बारे में चिंता किए बिना राजस्व का एक सुनिश्चित स्टीम चाहते हैं। इसलिए वे डंप कर देंगे [French bonds] और कहीं और जाओ,'' डियाज़-जिमनेज़ ने कहा।
“आर्थिक विकास और स्थिरता से परे, यह फ्रांस में ऋण को गैर-टिकाऊ दिशा में भेज देगा।”
के प्रकाशन के बाद अर्थशास्त्रियों ने फ्रांस के लिए अपने विकास पूर्वानुमानों को पहले ही कम कर दिया था बजट प्रस्ताव अक्टूबर में, व्यापक कर वृद्धि और सार्वजनिक व्यय में कटौती को देखते हुए।
डच बैंक आईएनजी के विश्लेषकों, जिन्होंने पहले फ्रांसीसी विकास दर 2024 में 1.1% से घटकर 2025 में 0.6% होने का अनुमान लगाया था, ने मंगलवार को कहा कि बार्नियर की सरकार का गिरना “फ्रांसीसी अर्थव्यवस्था के लिए बुरी खबर होगी।”
उन्होंने 2024 की रूपरेखा को प्रतिबिंबित करने वाले एक अनंतिम बजट के पारित होने की भी भविष्यवाणी की।
उन्होंने कहा, “ऐसा बजट सार्वजनिक खर्च के प्रक्षेप पथ को सुधार नहीं पाएगा,” उन्होंने 2025 में सार्वजनिक घाटे को सकल घरेलू उत्पाद के 6% से घटाकर 5% करने के बार्नियर के लक्ष्य को खारिज कर दिया – जिसका मतलब होगा कि फ्रांस इसे पूरा करने की दिशा में आगे नहीं बढ़ेगा। यूरोपीय संघ के नये राजकोषीय नियम.
“ऐसे समय में जब फ्रांस में आर्थिक विकास स्पष्ट रूप से धीमा हो रहा है, यह बुरी खबर है। सार्वजनिक घाटा ऊंचा रहेगा, कर्ज बढ़ता रहेगा और अगली सरकार – जब भी वह हो – के लिए सार्वजनिक वित्त लगाना और भी कठिन काम होगा ठीक है,” आईएनजी विश्लेषकों ने कहा।
एक्सा के समूह मुख्य अर्थशास्त्री गाइल्स मोइक ने सोमवार को एक नोट में कहा कि “फ्रांस अंतरराष्ट्रीय निवेशकों को बदलने के लिए घरेलू बचत के बड़े भंडार पर भरोसा कर सकता है, और यूरो क्षेत्र डेटाफ्लो यूरोपीय को अमेरिकी पैदावार से अलग करने में मदद करता है, लेकिन मध्यम अवधि में, निर्देशन सरकार के वित्त पोषण के लिए बहुत अधिक घरेलू बचत विकास की गतिशीलता के लिहाज से महंगी पड़ सकती है।”
मोइक ने कहा, “उपभोक्ता विश्वास में पहले ही गिरावट आ चुकी है, और बचत दर में और वृद्धि हो सकती है, जिससे खपत में उछाल विफल हो सकता है, जिस पर सरकार 2025 में कर प्राप्तियों का समर्थन करने की उम्मीद कर रही है।”
जर्मन तुलना
जबकि दोनों देश अपनी राजनीतिक उथल-पुथल में फंसे हुए हैं, जर्मनी की तुलना में फ्रांस की उधार लागत के बीच का अंतर इस महीने 12 साल के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया है।
हालाँकि, IESE बिजनेस स्कूल के डियाज़-जिमनेज़ ने कहा कि कुछ मायनों में, फ्रांसीसी दृष्टिकोण यूरो क्षेत्र की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था की तुलना में अधिक सकारात्मक था।
“फ्रांस में, आर्थिक संभावनाएं काफी धूमिल हैं, लेकिन यदि सहायक जोखिमों से बचा जा सकता है तो यह कोई आपदा नहीं होगी। उच्च राजकोषीय घाटे को ठीक करना कठिन है और इसके लिए राजनीतिक सद्भाव की आवश्यकता है, लेकिन वे अभी भी एक रास्ता खोज सकते हैं, यह सिर्फ दबाव डालता है राजनेताओं को अपना काम करने और वास्तविक समस्याओं को हल करने के लिए कहा गया है, इस मामले में राजकोषीय स्थिरता,'' उन्होंने सीएनबीसी को बताया।
“लेकिन जर्मनी में समस्या विकास है। जर्मन अर्थव्यवस्था को रूसी गैस के बिना एक नए वातावरण में बड़े अनुकूलन की आवश्यकता है और जिसमें यूरोप में कार बनाना वास्तव में एक खराब व्यवसाय योजना की तरह दिखता है। आर्थिक दृष्टिकोण से, इसे हल करना कठिन है फ्रांसीसी समस्या।”
